Carlos Egea le coge miedo a la Bolsa pero le aterra acabar en manos del FROB

PALMA DE MALLORCA.- El grupo de cajas en el que se ha integrado Caja Murcia trabaja para retrasar al máximo su salida a Bolsa. Las dos alianzas de cajas que se han atrevido a dar el salto al parqué bursátil este verano, tanto Bankia (antigua Cajamadrid) como Banca Cívica debutaron en Bolsa con descuentos de hasta el 40% en el valor de sus acciones, y pese a salir a precio de ganga hoy cotizan muy por debajo de su precio de estreno, tal como ha recordado 'Diario de Mallorca' a propósito de Sa Nosta, integrada en Mare Nostrum.

Los pinchazos de Bankia y Banca Cívica, unidos a las fuertes caídas bursátiles incluso de entidades tan solventes como los gigantes BBVA y Santander, han acabado de disuadir al presidente de Banco Mare Nostrum (BMN), el murciano Carlos Egea quien, si bien le aterra acabar en manos del FROB por las explicaciones contables que habría de dar al Estado, también le ha cogido miedo a una Bolsa que va a poner en su sitio a una entidad de nuevo cuño pero preñada de opacidad.

Su idea en primavera era conseguir algo más de 500 millones a través de la entrada de socios capitalistas privados y de la salida a Bolsa para inversores minoristas. Hoy el plan sigue vivo, pero con otros plazos: ya no se habla de salir a Bolsa antes de fin de año, sino de intentar llegar a la fecha límite que da el Banco de España a las entidades para que se recapitalicen. El plazo inicialmente previsto concluye el 30 de septiembre, pero el decreto que regula la reestructuración permite al Banco de España ampliar el margen hasta fin de año, o, en último caso, hasta final de marzo de 2012. 

Y eso es justo lo que ha pedido Mare Nostrum, tras presentar este misma semana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV, el supervisor de la Bolsa) el folleto de salida a Bolsa, trámite imprescindible para solicitar antes del 10 de septiembre al Banco de España una prórroga en el plan de recapitalización preciso para evitar la nacionalización.

"No es el momento de salir a Bolsa", confirman fuentes del grupo, en el que creen que el Banco de España abrirá la mano. No estaban dispuestos a hacerlo en junio, pero desde entonces las cosas han cambiado: el desplome de los valores financieros en Bolsa hace que hoy en el Banco de España estén dispuestos a ser más flexibles. O eso explican en fuentes financieras, en las que advierten además de que el debut de Mare Nostrum ahora mismo en Bolsa "sería una locura". 

¿Por qué? Pues porque los 500 millones de euros que necesitan captar equivalen a más de la mitad del accionariado de Mare Nostrum, si se aplican los descuentos que han tenido que ofrecer Bankia y Banca Cívica para tratar de seducir a los inversores. Es decir, Mare Nostrum pasaría a estar controlado por manos privadas y a precio de saldo.

Por eso la opción del grupo presidido por Carlos Egea sigue siendo la misma que en primavera: obtener el grueso del capital que necesita a través de fondos privados. Según confirman en el grupo, hasta el momento hay tres ofertas vinculantes pactadas con grandes fondos de capital riesgo, con la mediación del banco japonés Nomura. BMN no da nombres de los socios con los que negocia, pero en los mentideros financieros se da por hecho el acuerdo con Apax y TPG, mientras se cae de la lista el primero del que se habló, el gigante Carlyle, que en pleno desplome de agosto se está replanteando su estrategia en Europa. 

Según otras fuentes financieras, los tres fondos con los que se negoció aportarían algo más de 200 millones. Insuficiente. No obstante, en Mare Nostrum explican que a esas tres ofertas, que dan por hechas (hay un compromiso de compra), se pueden sumar pronto acuerdos con otros dos grupos con los que dicen están negociando.

El objetivo es que estos grupos cubran el 20% de capital privado que es preciso para reducir las exigencias del Banco de España: con el 20% de acciones en manos privadas, Mare Nostrum solo necesita una solvencia (core capital) del 8%, tasa que supera ampliamente; pero sin ese 20% privado se exige tener un 10% de capital básico antes del 30 de septiembre, so pena de ser nacionalizado.

Es decir, sin socios privados, a Mare Nostrum le hacen falta 637 millones que no tiene. Pero con socios privados, el grupo tiene más capital del requerido, por lo que no precisaría más fondos del Banco de España (aún tiene que devolver 915 millones).