THE WIZARD OF LIES
Una descripción de alta calidad de los hechos ocurridos en el año
2008 y que viví muy cercanamente. Los últimos días del imperio
fraudulento de Madoff.
Es un relato humano y de estudio psicológico, sin duda. Como una
persona de un nivel intelectual alto y con conocimientos de cómo
funcionaba la bolsa y Wall Street. Fundador de Nasdaq y que escribió
sus reglas y sus fundamentos con 50 años y pico, con un prestigio y
admiración de la comunidad financiera, fuera capaz de montar es
estructura de una pirámide PONZI y en ella atrapar las fortunas de sus
contactos, sus admiradores y en particular las estructuras de los judíos
de New York donde la riqueza es enorme.
Durante 15 años más o menos siguió funcionando sin que las
autoridades pudieran identificar lo que estaba haciendo. Su referencia
fue mundial. Grandes entidades inglesas y españolas depositaron su
confianza en él. y los billones de dólares siguieron llegando. La
película cuenta con detalle el tema personal de Madoff. Su familia mujer
e hijos que no supieron cómo funcionaba su estrategia desde el piso 17
de una torre de Manhattan.
Termina la película (HBO) con una pregunta de Madoff a la periodista
que le entrevista. Usted piensa que soy un Sociopata? Para mí la
respuesta es si. La definición de sociopata es de un trastorno
antisocial de la personalidad. A pesar de que el enfermo sabe que está
haciendo el mal actual por impulso cometiendo incluso delitos graves. Su
familia quedó destruida y sus hijos muertos y miles de personas ricas
perdieron todo lo que depositaron con él.
No se la pierdan.
THE BIG SHORT
Relata cómo se desarrolló el asunto de las suprimes y la crisis
económica y bursátil de también hace unos años. Refleja el mundo en el
cual he trabajado muchos años. Las personalidades de los actores. El
afán por ganar dinero y enriquecerse a costa de cualquier medio.
Científicos financieros compraron billones de dólares en bonos de
alto riesgo y los sintetizaron en productos con niveles variados de
calidad de esos bonos y a través de complejas inversiones y estructuras
las agencias de calificación la consideraron AAA cuando en realidad
eran bonos basura (junk bonds). Parecían esos paquetes o fondos
atractivos para organizaciones de caridad, planes de pensión
instituciones.
Todo esto creó una burbuja que al explotar creo la última seria
crisis de los años 2008 a nivel mundial. Fue la famosa crisis que muchos
países han vivido y aun siguen sufriendo.
En la película unos pocos personajes de Wall Street identificaron
esta burbuja y con dificultades pudieron comprar a la baja (Short).
Fueron los nuevos millonarios de Wall Street al adquirir beneficios de
la caída masiva de los bonos basura empaquetados y vendidos por todo el
mundo. Las autoridades que vigilan que todo discurra bien tampoco en
este caso identificaron el problema.
Ha pasado el tiempo y podemos pensar que todo debe estar controlado
que la SEC debe haber aprendido la lección de la exuberancia irracional
de aquellos días. Unas normas y leyes surgieron en especial la de
DODD-FRANK . Pues quizás no del todo. En estos días las normas de
DODD_FRANK no están siendo consideradas con mucho interés en Wall
Street y la SEC y
El Congreso actúa de forma poco eficiente quitando importancia a las
calificaciones ratings de los bonos.
Han nacido otros productos de características similares a los
suprimes. Son las llamadas CLOs (credit loans obligation). Su volumen
aumenta la calificación de estos bonos es también alto AAA cuando en
realidad tienen un alto riesgo.
¿Estamos ante una repetición de lo ocurrido en 2008? Muchos analistas
y técnicos indican que el riesgo es menor en estos nuevos productos.
Pero esto muchos lo hemos oído antes.
En una presentación este mes pasado, Ashish Shah, director de la
compañía Madison Capital Funding, subsidiaria de New York Life, indicaba
que no debemos preocuparnos que esté todo bajo control. Lo que se ve es
un apetito insaciable de estos activos (CLOS), planes de pensión,
compañías de seguros, universidades (endowments) compran ante la
apreciación de que estas inversiones son saludables y de altos
rendimientos. Otras personas se empiezan a preocupar. Suena todo muy
familiar.
Esta película es más atrayente que la primera pues es más técnica,
más compleja y no para alguien sin conocimientos financieros. Se emplea
un vocabulario muy técnico y coloquial de Wall Street, lo que la hace a
la vez más atractiva y desafiante.
(*) Analista Financiero y Consultor de Inversiones en Nueva York
No hay comentarios:
Publicar un comentario