Londres
ha pasado a criticar el sistema financiero mundial y propone su
reforma. Mervyn King, quien fue gobernador del Banco de
Inglaterra entre 2003 y 2013, ha advertido que “la economía
mundial se encuentra al borde del apocalipsis” y
que el mundo está “en la cúspide de otro accidente
económico”. Interpreto
la palabra ‘apocalipsis’
como transformación
positiva, y no como
catástrofe negativa.
También declaró que EE.UU. sufrirá otro "apocalipsis
financiero" si su banco central no encuentra la fuerza
necesaria para luchar contra otro episodio, parecido a la masiva
oferta de créditos hipotecarios que tuvo lugar antes de la crisis de
2008, según la noticia publicada el jueves 24 de octubre por la
agencia Sputnik cuyo enlace pongo en mi blog:
De hecho, el déficit presupuestario de EE.UU. ha
roto el 'récord' de 2012 y ha alcanzado
casi un billón de dólares. Dicho déficit se disparó un 26%
hasta alcanzar más de 984.000 millones de dólares, informó el
Departamento del Tesoro. Esto supone la cifra más alta en siete
años, y supera el PIB de países como Argentina, Colombia y
Ecuador, juntos.
Por su parte el presidente Trump ha asegurado que,
si lo juzgan, la economía de EE.UU. caería en la peor
recesión de su historia. "Si algo sucede con esta falsa
caza de brujas que los demócratas están haciendo, los
demócratas que no hacen nada, realmente creo que tendríamos una
recesión, una depresión como la que este país no ha
visto nunca", afirmó.
PÉRDIDA DE CONFIANZA
La crisis financiera vivida durante los últimos años ha producido
una pérdida de confianza de las entidades crediticias que pasaron de
conceder créditos a todo el que lo pedía, a una situación en la
que para acceder a los préstamos hay que estar
demasiado bien avalado.
Esta desconfianza surge en primera instancia de que ni siquiera
las entidades de crédito se prestan entre ellas mismas,
ya que generó muchos recelos la caída de muchas de ellas, incluso
algunas de las mas grandes, al no confiar en que el dinero prestado
fuese reintegrado en su totalidad y en los plazos establecidos.
El crédito interbancario mueve la economía, ya que si
el dinero no se mueve de manos se genera una falta de liquidez. Esto
quiere decir, que por mucha liquidez que inyecten los bancos
centrales, ésta no se hace efectiva, ya que se quedan
en las arcas de las entidades crediticias.
“CRISIS DEVASTADORA”
"Otra crisis económica y financiera sería
devastadora para la legitimidad del sistema democrático de mercado.
Al atenerse a la nueva política monetaria y pensando en que hemos
creado un sistema bancario seguro, nos dirigimos como
sonámbulos a esta crisis", aseveró Mervyn King
en un discurso pronunciado durante una reunión del Fondo Monetario
Internacional.
En los últimos veinte años el mundo desarrollado ha vivido un
crecimiento y estabilidad sin precedentes y, tras ello, la peor
crisis financiera en décadas. En su libro “El final
de la Alquimia” Mervyn King
aboga por centrarnos en las causas reales que provocan el
desastre. Con el fin de evitar una hecatombe,
analiza los fallos del capitalismo moderno y trata de proponer
soluciones que nos permitan subsanar sus deficiencias actuales.
A su juicio, el talón de Aquiles del capitalismo moderno es el
modelo monetario y bancario imperante. Por lo tanto, el
aumento de la deuda, la quiebra de los
bancos y la subsiguiente gran recesión son manifestaciones de
problemas mucho más profundos de nuestro sistema económico y
financiero. Y, si no analizamos las causas, nunca entenderemos qué
falló realmente, y menos aún podremos evitar que vuelva a ocurrir.
¿ES EL EURO INVIABLE?
Considera que el mantenimiento de las tasas de interés en niveles
tan bajos como los actuales no sirve para estimular la
demanda y genera desequilibrios importantes. Estima que el
euro es inviable desde una óptica económica y, sobre
todo, política. Se muestra escéptico ante la evolución de la
economía china, y rechaza la tesis en boga de que los países
desarrollados estén condenados a una situación de estancamiento
secular.
Confía en la fuerza creadora del capitalismo competitivo, pero
afirma que la recuperación de su vitalidad exige introducir reformas
destinadas a elevar la productividad, restaurar los equilibrios
macroeconómicos y reformar nuestros sistemas monetarios y
bancarios. Este último punto constituye la esencia de
su libro.
A su juicio, la incapacidad de los individuos de concebir
el futuro, es el principal desafío del capitalismo.
La gente tiende a considerar el “statu quo” como algo fijo e
inmutable, sin contemplar otras posibilidades, otros rumbos de acción
más beneficiosos para ella. Ello se debe a una variedad de errores
cognitivos que, en numerosas ocasiones, lleva a actuar contra sus
propios intereses.
LA CAUSA PRINCIPAL
La causa principal de la desestabilización procede de un
sistema bancario de reserva fraccionaria que permite una creación de
crédito casi ilimitada sobre una base de capital muy pequeña.
Los bancos prestan mucho más de lo que les permiten
sus reservas, si sus préstamos tuviesen que estar
respaldados en su totalidad por estas. Ahí está la génesis de
todas las quiebras bancarias.
La diferencia entre el hundimiento de una entidad financiera y la de
otras sociedades mercantiles es el llamado riesgo sistémico.
Éste es el caso cuando la caída de un banco se contagia al
conjunto del mecanismo de medios de pago y conduce al
colapso de la economía.
Si los depositantes perciben que sus depósitos están amenazados, se
dispara la demanda de retirar dinero en
efectivo. Ello produce una situación de pánico que se
traduce en un aumento exponencial de la demanda de efectivo, que las
entidades crediticias no son capaces de atender.
King pretende evitar esta situación mediante la introducción de un
novedoso sistema capaz de eliminar los problemas de liquidez
bancaria y, por lo tanto, la probabilidad de que las
instituciones crediticias caigan en una posición de insolvencia.
Para evitar ese extremo, el autor quiere obligar a los bancos a
asegurar su liquidez con el banco central.
La gran conclusión de este libro es que, en última instancia, la
crisis económica ha sido consecuencia de un fallo de
ideas, de una comprensión equivocada sobre cómo
funciona la economía.
BURBUJAS
Por su parte, el premio nobel de economía Robert Shiller
ve burbujas financieras por todas partes:
en el mercado de valores, en el de bonos y en el inmobiliario,
según el medio “Investor's Business Daily” que se
pregunta si se aproxima la caída de la bolsa de valores.
"Veo burbujas por todas partes", dijo
Shiller, profesor de Economía en la Universidad de Yale y autor del
libro recién publicado “Narrative Economics”, a
los inversores reunidos en Los Ángeles el 23 de octubre. Shiller
había predicho la quiebra de la bolsa en el año 2000 y el estallido
de la burbuja inmobiliaria en 2007, y acertó. Aquí pongo también
el enlace de la noticia:
Según Shiller, un lugar del mundo esquiva esa exuberancia
irracional: Europa. Las reservas internacionales del mundo
desarrollado quedan en gran medida fuera del auge mundial. Los
valores europeos son casi un tercio más baratos que los
estadounidenses. "Tengo mayores expectativas para Europa
que para Estados Unidos", concluyó.
(*) Periodista
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