MADRID.- La batalla por sobrevivir en el mapa bancario español se
intensificará en los próximos meses por el retraso en la primera subida
de tipos en Europa desde 2011. La escasez del negocio, el crédito cayó
un 3,9% en 2018, y la baja rentabilidad catapultarán las nuevas
fusiones. El mapa bancario español ha pasado de 45 a 13 entidades en una
década tras varios rescates públicos y después de la primera resolución
europea protagonizada por Popular en junio de 2017. Pero la perspectiva
es que en el mercado español no haya hueco para más de seis o siete
bancos, según estimaciones de varios expertos, según Expansión.
Desde Analistas
Financieros Internacionales (Afi) comparten que aún hay recorrido para
más concentración bancaria en España, sobre todo si se prolongan los
bajos tipos.
"Hay
muchos bancos que no tendrán fácil seguir adelante", indica un alto
directivo del sector financiero. Los tipos de interés al 0% hacen casi
imposible cubrir el coste de capital, que es el mínimo que exigen los
inversores para invertir en los bancos.
"Es muy difícil ser
rentable en este entorno", admiten fuentes próximas a las grandes
entidades. De hecho, la mayoría de los doce principales bancos españoles
aún no son lo suficiente rentables como para cubrir el coste del
capital, que los expertos sitúan entre el 9% y el 10% dependiendo de la
entidad.
Sólo Santander,
BBVA, Bankinter y Abanca superan esta barrera en España para ser
rentables, según un informe de Alvarez &Marsal (A&M) sobre el
top 12 de los bancos a cierre de 2018. Ibercaja y Banco Cooperativo de
Crédito, la cabecera del Grupo Cajamar, son los menos rentables y
estarían muy lejos de cubrir el coste del capital, con unas ROE del 1,4%
y del 2,7%, respectivamente.
A&M estima que el tamaño óptimo
para operar en España oscilará entre los 200.000 millones y los 300.000
millones de euros en activos. Actualmente, sólo Santander, tras sumar
Popular; CaixaBank; BBVA y Bankia, que integró BMN en 2018, entrarían en
este umbral mínimo para competir.
Puede haber espacio en el panorama
bancario español para entidades de menor tamaño, como Bankinter, una de
las más rentables y eficientes.
"El
modelo de negocio de las entidades más pequeñas no es viable a no ser
que se centre en una estrategia nicho como la de Bankinter. La falta de
viabilidad está directamente unida al tamaño. Las entidades pequeñas no
son capaces de generar escala de negocio rentable que permita cubrir los
requerimientos regulatorios actuales", explica Fernando de la Mora,
director general de A&M en España y Portugal.
De la Mora
apunta a las dificultades de la banca mediana por cumplir con los
requisitos de MREL, que es la cantidad de pasivo que las entidades deben
tener en su balance para asumir futuras pérdidas, y para afrontar las
inversiones en tecnología necesarias para transformar los modelos de
negocio.
Desde Afi también
se sitúa a la banca mediana como protagonista por sus bajos niveles de
rentabilidad y eficiencia. "Pero habrá que ver caso por caso y en
función de los modelos de negocio", señala Fernando Rojas, analista de
servicios financieros de Afi.
Precisamente dos entidades
medianas como Unicaja y Liberbank han abierto la espita de la nueva
ronda de concentración en España. Ambos bancos ultiman su proyecto de
fusión, que sumaría cerca de 96.000 millones en activos, aunque desde el
sector no se descarta que un tercero se pueda sumar a la integración.
Abanca, que irrumpió en medio de las negociaciones de Unicaja y
Liberbank, está interesada en hacerse con la segunda, con la que crearía
también la sexta entidad por activos, con 90.000 millones.
Algunos
directivos avisan sobre los problemas de competencia que generarían un
mapa bancario con pocas entidades, aunque según Francisco Uría, socio
responsable de servicios financieros de KPMG y socio principal de KPMG
Abogados, no tendría mayores efectos ni desde el punto de vista de la
competencia ni respecto a la inclusión social.
Para Uría, se ha creado
un ecosistema de prestadores de servicios financieros en el que
coexisten bancos, otro tipo de entidades de crédito y los nuevos
jugadores como las fintech y, en el futuro, las grandes tecnológicas.
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