Fitch rebaja el rating de Cajastur y mantiene el de Caja del Mediterráneo

MADRID.- La agencia de calificación Fitch ha rebajado el rating de Cajastur por la integración de CCM, y ha mantenido el de CAM y Caja Extremadura, otras dos de las cajas de ahorros agrupadas en el Sistema Institucional de Protección (SIP) que constituirá el quinto grupo financiero español. Fitch no ha informado de variaciones en el rating de Caja Cantabria, el cuarto integrante del SIP.

   En concreto, la calificadora de riesgos ha rebajado en un escalón el rating de la caja asturiana, que pasa de 'A' a 'A-', rebaja anticipada ya en la calificación de abril por el efecto de las operaciones corporativas globales, entre las que se encuentra la integración de CCM. A su vez, confirma el rating de CAM en 'BBB+' y el de Caja Extremadura en 'A-'. 

   Fuentes financieras indicaron que las calificaciones pueden considerarse las esperadas, teniendo en cuenta el proceso de integración en el que se encuentran las entidades y siguen la tendencia de calificaciones de otras cajas en procesos similares, como es el caso de Caja Madrid o Bancaja.

   Según las mismas fuentes financieras, al tratarse todavía de ratings individuales de cada una de las cajas, su validez es relativa, en tanto en cuanto puede considerarse casi una calificación temporal.

   Así, estiman que el rating que otorguen las firmas de análisis valorando a la entidad fusionada (grupo consolidado) el próximo mes de enero de 2011, una vez que esté constituido el banco, "sí podrá considerarse una referencia de valor y a tener en cuenta, una vez considerado, asimismo, el efecto de los fondos aprobados por el FROB para el nuevo grupo".

Moody's comienza a rebajar la calificación de riesgo y solvencia de la Comunidad Autónoma murciana

MADRID.- La agencia de medición de riesgo crediticio Moody's ha rebajado hoy en un punto la calificación de la Comunidad Autónoma de Murcia, lo que significa una tendencia a la baja y un claro empeoramiento de tesorería dentro de lo que se puede interpretar como una quiebra técnica en lo que sería la contabilidad en el sector privado. Acudir al endeudamiento para atender el gasto corriente sólo supone una mayor carga de gasto financiero.

Moody's ha decidido rebajar la actual calificación crediticia -doble A- a la A, lo que refleja la fragilidad de las perspectivas de recuperación económica a medio plazo y la sima económica hacia la que nos dirigimos por ayunos de un modelo productivo competitivo tras un deterioro duradero de nuestras finanzas públicas.

Moody's argumenta que esta decisión de rebajar la calificación está motivada por el deterioro de sus estados financieros en comparación con sus homólogos internacionales, y ha señalado que la caída de los ingresos fiscales prevista para 2010-2011 tendrá un impacto recurrente en su déficit financiero de los próximos años.

Moody's comenta la decisión del Gobierno de aplicar medidas para reducir el déficit público entre 2010 y 2011.

En el caso de Murcia, la rebaja se produce por el deterioro de la ejecución del presupuesto corriente para 2010, a lo que se suma la previsión de esta autonomía de que su déficit aumente hasta cerca del 17 por ciento de los ingresos corrientes desde el 6,4 por ciento de 2009, debido a las presiones sobre algunas partidas de gasto del presupuesto, como la atención sanitaria.

Moody's asegura que en sus futuros análisis de solvencia se tendrá en cuenta la persistencia de las presiones financieras, así como la celeridad con que la Comunidad adopte medidas para compensar los actuales desequilibrios presupuestarios.

Ex empleados de Moody's admiten presiones para dar buenas calificaciones a productos que no lo merecían

NUEVA YORK.- Antiguos empleados de la agencia de calificación crediticia Moody's aseguraron hoy haber sentido presión de sus jefes, obsesionados con la participación de mercado, para asignar calificaciones bondadosas a productos de deuda arriesgados antes de la crisis financiera global.

Durante la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera que se celebra hoy en Nueva York y que fue creada por el Congreso estadounidense para investigar las causas de la crisis financiera del 2008, tres ex trabajadores de Moody's Corp describieron un ambiente de intimidación y temor en su trabajo.

El ex vicepresidente de la antigua unidad de derivados de la firma, Mark Froeba, afirmó que la coacción de la dirección para ampliar la participación de mercado dejaba claro que los banqueros de inversión controlaban a los analistas, incitándoles a otorgar altas calificaciones para deuda que no lo merecía.

"Esencialmente, utilizaron la intimidación para crear una población dócil de analistas temerosos de enojar a los banqueros de inversión y listos para cooperar", dijo Froeba, quien abandonó Moody's en 2007, después de trabajar allí durante 10 años.

En este línea, el ex director gerente de la unidad de derivados en Estados Unidos, Eric Kolchinsky, recalcó que, aunque nunca hubo "ninguna directiva explicita" para rebajar los estándares de crédito, "cada acuerdo perdido debía ser explicado y defendido".

Por su parte, el actual jefe de Moody's, Raymond McDaniel, defendió el modelo de negocios en el que los emisores pagan por ser calificados, un esquema que, según los críticos, favorece las notas sesgadas.

Asimismo, subrayó que las agencias de calificación no pueden impedir que los títulos sean comprados y vendidos. Además, incidió en que los mercados también "pueden crecer sin calificaciones", y citó como ejemplo el mercado de seguros contra incumplimiento de deudas.

Investigan en EE UU si ocho grandes bancos condicionaron notas de agencias de calificación

NUEVA YORK.- La Fiscalía de Nueva York ha empezado una investigación para determinar si ocho grandes entidades financieras condicionaron de algún modo a tres agencias de calificación para que éstas inflaran sus calificaciones sobre títulos hipotecarios, informa este jueves 'The New York Times' (NYT) en su página web.

El fiscal general de Nueva York, Andrew M. Cuomo, habría comenzado de este modo una investigación sobre la posible relación delictiva que podría existir entre los bancos Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS, Citigroup, Crédit Suisse, Deutsche Bank, Crédit Agricole y Merrill Lynch, que fue comprado por Bank of America, y las agencias de calificación Standard & Poor's, Fitch Ratings y Moody's Investors Service.

La Fiscalía neoyorquina envió las citaciones a los bancos sobre los que se está investigando este miércoles por la noche hora local (madrugada del jueves en España).

Según 'The New York Times', Cuomo empezó a investigar esta presunta relación delictiva a raíz de la publicación de uno de sus artículos el pasado 23 de abril, en que se describían algunas de las supuestas estrategias usadas por los bancos para que las agencias evaluaran al alza sus productos financieros.

Una parte de la investigación estaría centrada en ex trabajadores de las agencias de calificación citadas, que luego fueron contratados por alguno de los ocho bancos bajo sospecha, pues la Fiscalía cree que éstos podrían haber presionado de alguna forma a sus ex compañeros para que elevaran el valor de determinadas títulos ofertados por bancos.

El rotativo neoyorquino pone como ejemplo el caso de Shin Yukawa, antiguo empleado de la agencia Fitch Ratings que en 2006 pasó a trabajar para el banco Goldman Sachs con un sueldo de varios millones de dólares, mucho más de lo que percibía en la agencia de calificación.

Yukawa --junto a otros altos ejecutivos anteriormente empleados por agencias de calificación y más tarde trabajadores de la banca, como Christopher Costello (Bank of America) o John Malysa (Deutsche Bank)-- mantuvieron además vínculos de amistad con sus antiguos compañeros que presumiblemente habrían facilitado estas operaciones, según 'NYT'.

Otro de los principales elementos de la investigación es determinar el grado de conocimiento que tenían las direcciones de los bancos investigados sobre la presunta alza de la calificación de sus productos financieros por parte de las agencias.

Las investigación emprendida por la Fiscalía de Nueva York corre paralela a otras emprendidas por distintos organismos acerca del papel que las agencias de calificación tuvieron en los años previos al estallido de la crisis de las 'hipotecas subprime'.

Así, el mes pasado un subcomité de investigación del Senado de Estados Unidos dio a conocer una serie de correos electrónicos intervenidos a diversos trabajadores de Wall Street, de los que se desprendía que la práctica por parte de los bancos de presionar a las agencias de calificación para obtener siempre buenas calificaciones para sus productos financieros estaba bastante extendida.

Fitch rebaja el 'rating' a Iberdrola y advierte del déficit tarifario

MADRID.- La agencia de calificación crediticia Fitch recortó hoy el 'rating' de la deuda senior subordinada de Iberdrola a 'A' (nota media de la calidad buena) desde 'A+' (nota alta de la calidad buena) como consecuencia del debilitamiento de los ratios financieros de la eléctrica tras las adquisiciones de Energy East y de Scottish Power en 2007.

Además, advirtió de los efectos negativos del déficit tarifario sobre el sector. "El déficit de tarifa crea inestabilidad regulatoria y tiene un impacto negativo sobre el perfil financiero del sector", por lo que "Fitch vería positivamente cambios legislativos que permitan una rápida recuperación del actual desajuste mediante su titulización", afirmó.

Sobre la decisión acerca de Iberdrola, explicó que "la preocupación de Fitch se refiere a que podría llevar más tiempo del inicialmente previsto que los ratios de Iberdrola regresen a niveles más en consonancia con una calificación 'A' debido a las dificultades del entorno macroeconómico".

Junto a esto, Fitch mantuvo en estable la perspectiva de la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán y redujo la calificación IDR a 'A-' (peor nota dentro de la calidad buena) desde 'A'.

La perspectiva estable responde a la posición de liderazgo de la compañía en el negocio de las energías renovables y a la diversificación de su actividad gracias a las compras realizadas en Reino Unido y Estados Unidos.

La agencia indicó que el 'rating' de deuda senior de Iberdrola se mantiene una categoría por encima de la calificación IDR por sus perspectivas de recuperación "superiores a la media" gracias a su base de activos global e integrada, que incluye redes reguladas.

Asimismo, la entidad destacó el "sólido" modelo de negocio de Iberdrola, así como el compromiso de la compañía para mantener su fortaleza financiera, tal y como apunta la disposición de la eléctrica para adaptar su plan de desarrollo al actual entorno.